“Золотой стандарт делает валютную политику страны независимой от меняющихся идей политиков и политических партий.” — Людвиг фон Мизес

15 августа 1971 года президент Ричард Никсон произнёс речь, которая незаметно, но навсегда изменила мировой экономический порядок. Никсон объявил о том, что в целях защиты своих золотых резервов Соединённые Штаты временно не будут выполнять обязательство конвертации долларов в золото для иностранных правительств. Это решение — так называемое «закрытие золотого окна» — официально положило конец Бреттон-Вудской системе и ознаменовало начало новой эпохи: мира полностью фиатных денег.

Для кейнсианцев и политических инсайдеров этот шаг был не более чем необходимой корректировкой, чтобы остановить спекулятивные атаки на доллар. Но для австрийских экономистов это означало куда больше — окончательный разрыв денег с реальностью, момент, когда политическая целесообразность заменила денежную дисциплину. И с тех пор мы расплачиваемся за это.

Взгляд австрийцев: что на самом деле произошло в 1971 году

Австрийские экономисты, такие как Людвиг фон Мизес, Фридрих Хайек и Мюррей Ротбард, давно предупреждали: отказ от товарного стандарта вроде золота снимет последнюю реальную преграду на пути государственных расходов и экспансии кредита.

При золотом стандарте любая попытка напечатать чрезмерное количество денег приводит к оттоку золотых резервов — это реальная сдерживающая мера для инфляционной политики. Но после отмены конвертируемости в золото центральные банки получили неограниченные возможности для увеличения денежной массы. Как предупреждал Ротбард, фиатная валюта — это деньги, подкреплённые лишь политическими обещаниями, которые регулярно нарушаются.

После Никсона Федеральная резервная система и другие центральные банки перестали быть связаны чем-либо материальным. Результат был предсказуем: печатание денег, пузыри активов и искажённая экономика, питаемая долгами.

Последствия: инфляция, неравенство и сломанная система

Окончание эпохи Бреттон-Вудской системы было не просто каким-то незначительным изменением в правилах — это была экономическая трансформация целого поколения. Последствия очевидны как в экономических данных, так и в повседневной жизни:

• доллар США утратил более 85 % своей покупательной способности с 1971 года;

• медианные зарплаты разошлись с производительностью: работники производили больше, но получали меньше (в реальном выражении);

• расходы на жильё, образование и здравоохранение взлетели;

• государственный долг вырос с менее чем $500 млрд в 1971 году до более чем $34 трлн сегодня.

Данные, собранные на ресурсе What Happened in 1971?, наглядно показывают этот переломный момент: неравенство в доходах резко увеличилось, уровень сбережений обрушился, а экономический фундамент среднего класса начал разрушаться. И это далеко не теория заговора — эти тенденции стали логическим следствием фиатной денежной системы, лишённой дисциплины.

Режим фиата: печатный станок, обещания и политическая власть

Фиатные деньги привлекательны для государств по одной причине: они позволяют тратить без налогов и занимать без сбережений. Они дарят политикам иллюзию решения проблем с помощью печатного станка и дефицитного финансирования — того, что Мизес называл «разрушительной политикой, прикрытой денежной иллюзией».

Такая система не только делает возможным безответственное поведение государства, но и гарантирует экономическую нестабильность. Без естественных ограничений центральные банки прибегают к постоянным стимулам, отрицательным реальным ставкам и «количественному смягчению», что ведёт к искусственным бумам и неизбежным крахам. Австрийская теория делового цикла объясняет это предельно ясно: кредитная экспансия искажает ценовые сигналы, приводит к неэффективному размещению капитала и в итоге вынуждает экономику проходить через болезненные коррекции.

Мало того — этот цикл считается чем-то «нормальным» — или, что ещё хуже, необходимым злом «современного» денежного управления.

Почему только австрийцы могут это исправить

Решение — не в технократических поправках или в «лучших» центральных банкирах. Решение — в возвращении к твердым деньгам, и только австрийская школа экономики даёт как философский, так и практический фундамент для этого.

Твердые деньги — это деньги, которые:

• Являются результатом рыночного спроса, а не навязаны государством;

• Редки и устойчивы к манипуляциям, как золото или Биткоин;

• Принимаются добровольно, а не через законы о законном средстве платежа или принудительном налогообложении.

Золото и серебро выполняли эту роль веками. Их предложение растёт медленно и они не могут быть напечатаны по желанию, что является естественным ограничителем для расходов и инфляции. Сегодня Биткоин предлагает цифровую версию этого принципа — фиксированное предложение, децентрализованную сеть и устойчивость к конфискации или цензуре.

В отличие от фиатной валюты, вы не можете провести «количественное смягчение», выпустив больше биткоинов в обращение. Уже одно это делает его радикальным ограничителем политической власти.

План: переход к свободным деньгам в стиле Рона Пола

Критики часто говорят, что возврат к золоту или твёрдым деньгам приведёт к хаосу. Но некоторые австрийцы предлагают поэтапный, добровольный переход, который позволит параллельным системам появиться без потрясений. Вот как это может работать:

Этап 1: параллельные валюты и ликвидация законного платёжного средства (0–2 года)

Цель: положить конец монополии ФРС, позволив людям самим выбирать свои деньги;

• Легализовать конкуренцию валют;

• Отменить законы о законном средстве платежа, которые принуждают принимать доллар;

• Разрешить номинировать долги, зарплаты и контракты в любой валюте — золоте, серебре, биткоине и т. д.;

• Отменить налоги на денежные металлы и криптовалюту;

• Убрать налоги на прирост капитала и продажи золота, серебра и криптовалюты;

• Относиться к ним как к деньгам, а не как к спекулятивным активам;

• Провести аудит золотых резервов ФРС и Казначейства;

• Организовать полный прозрачный аудит для подтверждения активов США и восстановления доверия к материальному обеспечению.

Этап 2: постепенное обеспечение и обмен (2–5 лет)

Цель: перенести доверие от фиата к реальным, обеспеченным активам:

• Ввести казначейские банкноты, обмениваемые на золото;

• Выпускать банкноты США, обмениваемые на золото или серебро, начиная с малого (например, обеспечение 10–20 %);

• Позволить населению обменивать фиат на обеспеченные банкноты по мере роста доверия;

• Заморозить расширение фиата;

• Остановить создание новых денег ФРС;

• Разрешить только обмен валюты на обеспеченные банкноты или рыночные альтернативы;

• Поощрять частные монетные дворы и банки;

• Легализовать банковскую деятельность с полным резервом и частный выпуск цифровых токенов, обеспеченных золотом/серебром;

• Позволить конкуренции определить самые надёжные формы денег.

Этап 3: полноценные деньги свободного рынка (5–10 лет)

Цель: полностью заменить фиат.

• Лишить ФРС монетарных полномочий;

• ФРС может остаться расчётной палатой, но не сможет создавать деньги;

• Процентные ставки становятся полностью рыночными;

• Постепенно вывести фиатные доллары из обращения;

• Постепенно конвертировать фиатную валюту в альтернативы, выбранные рынком;

• Позволить зарплатам, сбережениям и контрактам адаптироваться со временем;

• Дать деньгам свободно конкурировать;

• Не устанавливать фиксированные соотношения золото/серебро/биткоин;

• Позволить рынку самому определить их относительную ценность и использование.

Заключение: реальность или пустые обещания?

Решение Никсона в 1971 году не просто закрыло золотое окно — оно открыло дверь в фиатное будущее вечной инфляции, пузырей активов, морального разложения и хронической экономической дисфункции. Австрийская школа предвидела это и объяснила последствия. Австрийская экономика по-прежнему предлагает самый ясный план ликвидации этого хаоса.

Твердые деньги — это не ностальгический пережиток, а защита от тирании, долгов и упадка. Будь то золото, серебро или биткоин, мы должны вернуть деньги рынку. В конце концов, деньги обеспечены либо реальностью, либо политическими обещаниями. А политические обещания всегда нарушаются.

Оригинал статьи

Перевод: Наталия Афончина

Редактор: Владимир Золоторев