Ральф Фучетола

Это не биткоин: фейсбуковская криптовалюта Libra привязана к государственным валютам

27.07.2019


Это не биткоин: фейсбуковская криптовалюта Libra привязана к государственным валютам

Нобелевский лауреат Ф. А. Хайек был, как он говорит в предисловии к Denationalization of Money: The Argument Refined, одним из главных “золотых жуков” 20-го века. Он напоминает нам о том, что до тех пор, пока политики хотят контролировать деньги, валюта обеспеченная золотом, защищает нашу свободу от инфляции.

Как отмечается в ряде статей, размещенных в последние годы на mises.org, интерес Хайека к рынку и деньгам проявляется и в более ранних работах, Как пишет Николай Герчев:

«В серии из пяти лекций, прочитанных в 1937 году и опубликованных под названием «Денежный национализм и международная стабильность», Хайек предлагает углубленный анализ основных недостатков современной денежно-кредитной системы. Если коротко, он называет два фактора, которые разрушают международные экономические отношения: частичное резервирование коммерческих банков и национальные центральные банки. Первый фактор является основным источником для международной трансмиссии бизнес-циклов, в то время как попытки центральных банков исправить дисбаланс де-факто усиливают нестабильность.»

Демельза Хейс также пишет:

«В 1975 году Хайек выступил с лекцией под названием “Выбор валюты”, в которой он впервые сформулировал провокационный тезис о том, что государственная монополия на деньги должна быть отменена. Он опубликовал его в монографии Free Choice in Currency and The Denationalization of Money год спустя, и там он более подробно изложил идею о конкуренции между частными эмитентами денег. …»

Как же могут быть реализованы эти принципы? Хайек утверждает, что это будет работать, если будут гарантированы следующие свободы:

1.Частные производители денег могут производить деньги и вступать в валютную конкуренцию.

  1. Граждане будут вправе выбрать, какую валюту они хотят использовать.

Сейчас, спустя почти полвека идея Хайека о денационализации денег представляется реальной возможностью, а не просто либертарианской позицией, которую успешно игнорируют монетарные власти.

Изобретение технологии блокчейна и криптовалют означает, что принятые после Второй мировой войны Бреттон-Вудские “соглашения” о статусе денег, которые установили золото и доллар США выраженный в золоте в качестве основы для международных расчетов, больше не имеют значения. Как и более поздние ревизии этой идеи. Таким образом, в эпоху денежной неопределенности могут возникать предпосылки для рыночных реформ.

Биткоин, как пример “виртуального золота”, получает свою ценность из ограниченности единиц этой криптовалюты, а также стоимости “майнинга”, почти так же, как и настоящее золото. В то время как биткоин остается самой известной из криптовалют, список Coinmarketcap.com насчитывает более тысячи наименований криптовалют, которые продаются и покупаются (хотя значительный процент из них на самом деле являются ICOs — Initial Crypto Offerings — способами собрать средства для конкретного проекта). Большая часть привлекательности криптовалют заключается в том, что они могут быть легко, и, что главное, приватно куплены, проданы и обменены.

Хайек предсказывал, что обычные рыночные силы будут действовать и на товары (“валюты”), которые мы используем, чтобы облегчить обмен, если только правительства выйдут из игры. Он предположил, что на свободном рынке денег, основные финансовые институты будут определяться конкуренцией валют, вероятно, основанных на “корзинах” товаров. Он размышлял о том, как рынок будет сохранять ценность и стабильность таких валют гораздо лучше, чем любая политическая система защищает свое законное платежное средство.

В какой-то степени, это, похоже, происходит сейчас с криптовалютами.

И тут вдруг появляется четырехсоткилограммовая горилла - Facebook, с его двумя миллиардами пользователей, которому тоже захотелось выйти на рынок криптовалют со своей монетой. Поскольку Либру можно было бы использовать в качестве валюты на самом Facebook, компания, вероятно, рассчитала, что она будет иметь сильное конкурентное преимущество перед любой из конкурирующих валют.

Да, но … вот в чем загвоздка: Либра не является естественно ограниченным товаром, как биткоин, ее можно умножать бесконечно. Она не стабилизирована по отношению к корзине товаров, как рекомендовал Хайек. Скорее, она будет определяться изменяющейся корзиной фиатных валют!

Именно так. Facebook и сотрудничающие организации-основатели Libra (включая PayPal, Visa, Uber …) надеются обеспечить стабильную криптовалюту, привязав ее к группе правительственных валют! Согласно Techcrunch:

Либра - это криптовалюта, которая представлена ​​юникодным символом с тремя волнистыми горизонтальными линиями - как доллар представлен символом $. Ценность Либры должна оставаться в значительной степени стабильной, поэтому это хороший способ обмена, так как торговцы могут быть уверены, что сегодня им не заплатят Либрой, которая завтра будет стоить меньше. Ценность Либры связана с корзиной банковских депозитов и краткосрочных государственных ценных бумаг для огромного количества исторически стабильных международных валют, включая доллар, фунт, евро, швейцарский франк и иену. Ассоциация Либры поддерживает эту корзину активов и может изменить баланс ее состава в случае необходимости, чтобы компенсировать значительные колебания цен в любой иностранной валюте, чтобы стоимость Либры оставалась неизменной.

Ну вот и все. Цукерберг не Хайек. Либра не биткоин.

Оригинал статьи
Перевод: Наталия Афончина
Редактор: Владимир Золоторев